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8年赚50亿 极米高歌猛进还是戛然而止?

作者丨轩邈 出品丨鳌头财经(theSankei)“请问公司是否计划发力海外市场?之所以这么多年没有发力海外,是因为什么原因?有什么具体困难吗?”近日有投资者向号称投影第一股的极米(688696.SH)(极米是极米科技有限公司的简称)提问。

作者丨轩邈

出品丨鳌头财经(theSankei)

“请问公司是否计划发力海外市场?之所以这么多年没有发力海外,是因为什么原因?有什么具体困难吗?”近日有投资者向号称投影第一股的极米(688696.SH)(极米是极米科技有限公司的简称)提问。

8年赚50亿 极米高歌猛进还是戛然而止?

3月17日,极米回应称,“近年来公司海外市场收入快速增长,目前已覆盖美国、日本及欧洲等市场,未来公司将积极拓展海外市场,让更多用户了解、喜欢公司的产品,感谢您对公司的关注。”

极米这家成立于2013年企业,历经8年的风雨洗礼,其上市可谓一鸣惊人,风光无二,但鳌头财经也注意到,业界对极米也不乏有质疑声,比如质量隐忧问题。

3月3日,“投影一哥”极米正式登陆科创板,收盘价530元,涨幅达296.33%。上市后,极米创始人钟波持有公司18.76%的股份,若按3月10日收盘价510元计算,钟波的身家近50亿元。

创业8年,技术出身的钟波是如何让极米坐上国内智能投影的第一把交椅的?产品质量如何?技术研发投入是否足够?高歌猛进的极米其发展中的最大瓶颈,又是什么呢?诸多问题让业界很是好奇。

一时风光无二

极米首发当日售罄,令人侧目。

8年赚50亿 极米高歌猛进还是戛然而止?

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2021年3月16日,极米全新推出的家用智能投影H3S正式发售,作为极米旗舰产品系列的焕新之作,H3S自预售起就颇受关注,首批现货更是在发售当天迅速售罄。

硬件方面,得益于自研光机,极米H3S的亮度较H3相比提升15.8%,达到2200 ANSI流明。基于联发科MT9669高性能SoC及4+64G超大内存,极米H3S在运算处理能力上实现了大幅提升。同时,内置音响升级为哈曼卡顿专利音响,并且增加了DTS Studio Sound虚拟环绕音效。

2021年3月,对于国内投影界而言,是一个被载入史册值得记住的月份。

当月,国内智能投影神股极米成功IPO,并成为科创板首发赚钱效应最高的企业之一,首日开盘后一度冲高至611元,涨幅超过357%,堪称一绝。

鳌头财经查知,调研机构IDC的2020年行业报告显示:2020年,极米以75.7万台的出货量,蝉联中国投影机市场冠军,市场占有率跃升至18%,较去年同比增长近4个百分点。此外,极米科技的销售额,位居行业第一。

这与极米雄厚的实力不无关系。其表现为:极米是投影赛道的龙头,而投影赛道当下正处于高速增长的大好时期;另一方面,虽然极米直观上销售的是“硬件”产品,但其背后的“软件”正蕴藏增长潜力;更重要的,还有,极米背靠海信开创的激光显示赛道,以更低价格的激光投影产品抢市场,迅速做大市场。

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极米科技成立时间不长,却也创下了一系列耀眼的成绩。有统计显示,至今极米累计获得31项国际大奖,并推出了极米H3、Z6X等多款爆品。

据IDC预计,2020年至2024年中国投影设备市场的复合增长率将达14%。2017年至2019年,极米的智能投影产品销量分别为34.16万台、54.53万台和68.99万台,年均复合增长率为42.11%。短期来看,极米的销售业绩,遥遥领先。

此外,鳌头财经注意到,极米在国内市场保持暂时绝对优势的同时,其海外市场也在强势推进,借力亚马逊等电商平台进行销售,市场已覆盖美国、日本及欧洲等发达市场。当然,致力于投影市场的极米的野心不止于此。

质量科技尚存隐忧

资本高歌的背后,极米的发展也潜藏隐忧。

利润方面,极米2017年至2019年及2020年1-6月销售净利率分别为1.45%、0.57%、4.41%和8.51%,这其中还包括了政府补助,利薄如纸。

技术方面,主流消费级投影设备采用的DLP投影技术核心专利,被美国牢牢掌握。技术卡脖子,对一个企业来说,更是一个致命的,对这个行业来说更是如此。

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目前,国内投影市场外资品牌多、创新的新品牌多,产品迭代创新的数量多,技术升级快,因此如何塑造品牌口碑、提高供应链能力、充实原始技术积累等,期待提高。

如此看来,极米想真正要长足发展,还需要下很大的功夫,对极米的竞争对手如海信等激光电视阵营,三星、LG以及索尼在2020年先后进入激光投影阵营,竞争只会越来越残酷。和这些品牌相比,极米甚至不具有可比性,因为在品牌知名度、市场销量、渠道还是用户关系等方面,极米的话语权还不够。

虽然现在极米在全球增长很快,但在海外市场占有率毕竟有限,有些“雷声大雨点小”。

还有,极米的产品质量在国内饱受质疑,屡登质量、服务黑榜,投诉接连不断也不是好事。

极米这家成立于2013年的公司,不到2年,推出行业爆品Z4X,市场反响极佳,一度供不应求,累计销量破百万台。火爆的市场给出了极大的想象空间,资本开始疯狂涌入,一级市场也随之躁动起来。

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随之而来,百度领投极米,阿里领投坚果,腾讯力推极光,还有小米、联想、创维等IT数码、彩电以及传统投影品牌,都盯上这块“香饽饽”。就连当年已陷入财务恶况的暴风集团也蹭了一波热度,推出“暴风小魔投”,向市场融资5000万,但如今人去楼空。

据不完全统计,目前市面上做智能微投产品的品牌超过170家,Top5企业总出货量只占全市场50%左右,极米占18%,坚果仅占10%。

卡脖子的还有技术问题。极米上的是科创板,但技术却一直是市场争论的焦点。

据媒体报道,从去年5月8日递交招股书伊始,专利问题接踵而至。去年7月20日晚间,深圳科创板上市公司光峰科技公告称,公司针对极米IPO招股书中披露的全部16项发明专利,向国家知识产权局提出了无效宣告请求,已收到国家知识产权局出具的16份《无效宣告请求申请回执》。

极米招股书开篇就明确指出这一重大风险,“目前公司全部采用 TI 生产的 DMD 器件……未来,若公司重要核心部件供应商与公司业务关系发生不利变化……将对公司的生产经营产生不利影响”。

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不用说,核心部件外购会拉低了极米主营业务的毛利率。据统计,2020 年已发行科创板新股 2017年至2020 年1H平均毛利率分别达 47.15%、43.71%、48.48%、 49.44%,但极米科技远低于这一平均水准,最高达30.75%。

据鳌头财经了解,极米、坚果和当贝这些行业巨头正在技术、生产、品牌、渠道等各个环节你追我赶,竞争十分激烈。随着新玩家不断入场,极米“躺赢”的日子必将一去不复返。所以,不禁要问,接下来极米又该如何运筹幄幕,持续保持其旺盛的生命力呢?值得期待。

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作者: admin

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