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“千亿顶流”张坤输了!败给这只“收割基”

文 | 刘振涛“千亿顶流”基金经理张坤输了!到底怎么回事?现在,公募基金2020年年报基本披露完毕,规模首次突破20万亿。规模这么大,基民不一定都赚钱了,但基金公司一定赚翻了,管理费数到手抽筋。

文 | 刘振涛

“千亿顶流”基金经理张坤输了!到底怎么回事?

现在,公募基金2020年年报基本披露完毕,规模首次突破20万亿。规模这么大,基民不一定都赚钱了,但基金公司一定赚翻了,管理费数到手抽筋。

天相投顾数据显示,2020年,基金管理人收取的管理费用高达929.63亿元,较2019年的632.6亿元增长了47%。其中,易方达基金凭借12251.67亿元的资产规模收取56.47亿元,管理费排名基金公司首位。

易方达基金公司中,有一个明星基金经理张坤。张坤是管理基金规模最大的基金经理,管理的基金总规模超过千亿元,旗下有两只著名基金,分别是易方达中小盘、易方达蓝筹精选。

“千亿顶流”张坤输了!败给这只“收割基”

易方达基金管理费排名第一,张坤的管理费收的也必定不少。有不少基民高呼,“张坤收取的管理费用肯定最高”。

不过,论收管理费,张坤输了。打败他的不是“医药女皇”葛兰、“消费男神”刘彦春,而是兴证全球基金老将董承非,在董承非面前,张坤就像个弟弟。

数据显示,2020年,董承非收取的管理费为15.45亿元,而张坤收取的管理费为6.97亿元,不及董承非的一半。

其中,董承非管理的兴全新视野定开混合一只基金的管理费就达11.81亿元,而张坤管理的易方达中小盘管理费为3.37亿元,易方达蓝筹精选为3.6亿元。

众所周知,基金经理收取管理费的多少是取决于基金管理规模,通常基金规模越大,收取的管理费就越多。

张坤是千亿基金经理,怎么被董承非超过了?

原来,这和收管理费的方式有关。

天天基金网数据显示,2020年末,张坤管理的基金规模为1197.46亿元,董承非所管理的规模为643.47亿元。董承非管理的基金规模距离张坤还有不小距离。

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那么为啥,张坤会输给董承非呢?

原来跟基金发行销售时的合同有关。

我们翻阅了兴全新视野定开混合和易方达蓝筹精选两只基金发行时的合发现,易方达蓝筹精选的发行合同中显示,其基本管理费用为1.5%;兴全新视野定开混合的基本管理费用为1%。

2020年末,易方达蓝筹精选的规模为677亿元,兴全新视野定开混合的规模仅为290亿元。正常情况,前者管理费要高出后者很多。而,秘密就在于,兴全新视野定开混合的合同中携带了附加条款。

“千亿顶流”张坤输了!败给这只“收割基”

基金合同公告显示,如果符合附加条款,基金管理人将在每个提取评价日(即每一封闭期的最后一个工作日)计算并提取附加管理费。

计算公式为:附加管理费=Min{(Pb/Pa-1-1.5%)*Pa,Pb+M-Pmax}*20%*Q。

这个公式有点深奥,可能基金专业人士才能看懂。

不过,通俗一点来说就是,当基金的季度收益率超过1.5%,且累计净值高于前期提取日、开放期间最高累计净值和1的孰高值时,就要对超过部分收取20%的附加管理费。

兴全全球视野定开混合每三个月开放一次,刚好与四个季度相较吻合,一年最多要提取四次超额管理费。

天天基金网显示,2020年,兴全新视野在2、3、4个季度的收益率超过1.5%。且累计净值都高于前一个开放期。因此,在2020年,兴全新视野至少提取了3次超额管理费。

“千亿顶流”张坤输了!败给这只“收割基”

不过,由于基金的季报中没有披露管理费用情况,因此,无法看到每个季度单季的管理费用。

2020年中报显示,上半年,兴全新视野定开混合的管理费为4.04亿元,半年的收费就超过了易方达蓝筹精选一年的收费。

可以说,兴全新视野有点私募基金的味道了,甚至比私募收费还狠一点,既要基本管理费,又要分享超额收益。

有基金业内人士表示,“兴全新视野定开混合的附加管理费有些类私募,很多代销渠道销售时不会突出这一收费约定,因此不少看重董承非明星光环而来的投资者可能并不清楚这一点,不知不觉就交了一笔费用。”

既然收超额管理费,对于基民的回报应该多一点吧!

天天基金网数据显示,2020年,兴全新视野的全年回报率为33.84%,而同期,同类平均的回报率为41.00%,低于同类平均,和95%收益的易方达蓝筹精选比相差更远。

而近一个月时间,兴全新视野定开混合表现得也不理想。近一个月收益率为-5.91%,远低于同类平均的-3.40%。

没给基民带来大的收益,还要定期分走了20%的超额收益,兴全新视野定开混合真可谓基金中的“收割基”!

那么投资兴全新视野定开混合的基民都赚钱了吗?这不一定。由于披露时间差,没有数据显示2020年基民的收益情况。

但从近一年来看,有25%基民在亏损。据支付宝数据,8.6%的基民亏损在5%以上,16.4%的基民亏损在5%以内。

“千亿顶流”张坤输了!败给这只“收割基”

一方面没有给基民带来较大收益,一方面却收取了11.8亿元的高额管理费,这自然引起基民的不满。

在一些基金社区里,有基民表示,“基金都是挣钱的,不挣钱的是基民,涨多了是基金经理牛,要分红。亏了,就说行情不好,那麻烦赔偿我们损失。“

还有的基民表示,“这基每季度都提超额管理费,真狠!”

“千亿顶流”张坤输了!败给这只“收割基”

买的不如卖的精,基金管理人想赚钱,会有各种花样,除了上述的附加条款外,最基本的就是不断发新基金扩大规模。

Wind数据显示,按基金成立日计,2021年一季度共有423只公募基金宣告成立,发行规模为1.068万亿元。这是公募基金史上第二次出现单季度新基金发行规模过万亿元的情况。

基金规模大增,基民却并不赚钱。多家公司联合发布的《一季度基民报告》显示,一季度,新基民超7成亏损。

简单总结一下基民和基金公司的关系:基民靠买基金赚钱,基金公司靠基民赚钱。不管基民赚不赚钱,反正基金公司很赚钱。

对于基金管理公司赚钱的花式操作,你还知道哪些呢?欢迎下发留言交流!

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作者: admin

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